中金公司研报指出，2025年钨价行情运行，国内钨精矿价钱自14.2万元/吨高涨至年底45.6万元/吨，累计+221%。参加2026年，国内钨价加快朝上，在3月中一度冲突100万元/吨。然则，本年2月中东冲突以来，霍尔木兹海峡通行受阻、交战两边相互挫折动力尺度激发油价超预期高涨，加重公共经济滞胀错愕。这导致此前本就过快高涨的国内钨价迎来逆转，体球网产业链出现抛售潮体球网，卑劣不雅望情感加重。本年5月国内白钨精矿价钱下探至40.6万元/吨年内低点，较3月高点-61%。抑止5月29日，国内钨价达41.6万元/吨，已现企稳回升迹象。研报合计，斟酌钨的新兴需求及计谋属性日益增强，供给偏紧面孔不变，国内钨价在短期大跌之后有望企稳回升，公共钨业龙头观念树立眩惑力日益突显。